上海证券：美容护理行业周报：步入业绩披露期，关注超预期及边际改善标的

主要观点 上海家化：兴趣电商引领增长，静待组织调整成果显现 公司发布《2023年年度报告》，2023年实现营收65.98亿元，同比下降7.16%，实现归母净利润5.00亿元，同比上升5.93%。2023Q4实现营收15.06亿元，同比-14.04%，归母净利润1.06亿元，同比-33.31%。 分业务看，2023年公司护肤业务实现营收19.94亿元，同比增长0.98%；个护家清实现营收25.41亿元，同比-4.88%；母婴业务实现营收18.56亿元，同比-13.35%；合作品牌实现营收1.96亿元，同比-37.00%。公司积极进行营销创新，通过多矩阵达播、高效能口碑、多平台合作、强私域建设、品牌重磅代言、营销IP破圈等六大举措，有效实现了营销爆品的接连打造与持续破圈。 公司积极推进渠道进阶。鉴于市场环境的快速变化，公司线上业务制定了多平台布局协同发展和精细化运营的策略，在京东、拼多多、快手、抖音等平台多方面发力，在天猫的业务发展也更为健康持久。兴趣电商达播业务初步取得突破，达人矩阵建设逐渐完善，并全面梳理优化电商业务，为长期稳定发展打好了扎实基础。2023年公司在兴趣电商渠道保持了超过