东方财富证券：有色金属行业动态点评：锂矿板块缘何大跌？

【事项】1月31日，锂矿个股板块普遍大幅下跌，跌幅在2%到10%不等，超半数以上锂矿个股跌幅在6%以上。【评论】业绩预告利空集中释放叠加市场情绪低迷导致锂矿板块大幅回落。本次锂矿个股大幅杀跌的原因可能包括：1）锂矿个股2023年度业绩预告近期集中发布，有业绩预告的锂矿公司大部分都从2023Q3的盈利进入了2023Q4的单季亏损状态；2）市场本身情绪较弱，板块业绩利空来袭，买入力量缺乏的同时抛盘较多；3）市场对业绩的负面反馈也说明前期并没有完全预期到业绩由盈利进入亏损这个转折点，也没有完全消化锂矿个股业绩方面的利空。业绩亏损导致锂矿板块进入了一个失去市盈率估值锚的阶段。锂矿个股其实前期普遍有不小跌幅，其中也包括了估值的压缩和业绩的调整。而业绩的调整大致可以分为三个不同层次，具体包括：上行加速度回落（环比增速放缓），环比或同比负增长（业绩见顶回落）和由盈利进入亏损。锂矿板块在2022年和2023年其实已经经历过业绩增速的回落和环比负增长。这一次锂矿板块普遍是从盈利进入到了亏损区间。在亏损状态下，市盈率是失效的，意味着之前用来估值的锚突然没有了，锂矿股的定价需要重新找到准绳。所以，核心问题就