民生证券：传媒2023Q3基金持仓分析：随主题热度下降，传媒板块持仓配置环比降低

1、随AI等主题热度下降，23Q3传媒板块基金持仓占比环比降低至1.34%23Q3传媒板块基金持仓占比降低至1.34%，环比增加1.07pct，同比增加0.69pct。随着AI等主题热度降低，传媒板块配置比例环比下降调整较为明显，且相较二14-15年移动互联网+时期、及19-20年游戏版号恢复常态化，政策边际向暖时期，配置比例还有很大差距，目前仍维持低配。分子板块来看，游戏板块基金持仓占比降低至0.72%，较23Q2环比下降0.70pct，调整较为明显其他子板块广告营销、影视院线、数字媒体、出版、申视广告分别环比下滑0.03/0.10/0.12/0.08/0.05pct，板块配置整体降低且分化。2、重仓股占比进一步集中，个股龙头市值跟随板块调整较为明显从相对指标来看，基金重仓股市值占比进一步集中。23Q3传媒行业总持仓市值400亿元，环比下降69%。其中持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为63.5%，相较二23Q2（50.57%）环比增加12.93pct；持仓市值前20大公司市值占比（CR20）为79.02%，相较二23Q2（68.67%）环比增加10.35pct。23Q2传媒行