信达证券：科思股份（300856）-2023年中报点评：23H1归母净利同比增长138.69%，防晒剂产能释放延续高景气

科思股份(300856)公司公告：23H1营收11.90亿元/+45.09%，归母净利3.51亿元/+138.69%，扣非归母净利3.44亿元/+145.60%。其中，23Q2单季度营收6.02亿元/+47.89%，归母净利1.90亿元/+114.23%，扣非归母净利1.87亿元/+113.91%。23Q2汇兑收益驱动归母净利环比增长。23Q2营业收入环比增长2.50%，归母净利环比增长18.77%，归母净利环比增速较快主要系23Q2人民币兑美元汇率贬值导致汇兑收益大幅增长所致（23Q1/23Q2财务费用分别为0.06/-0.18亿元，财务费用率分别为1.06%/-2.97%）。从盈利能力来看，23Q2毛利率为49.67%，环比增长0.63pct，同比增长15.63pct；归母净利率为31.59%，环比增长4.33pct，同比增长9.79pct。23H1营业收入高增，化妆品活性成分及其原料贡献核心增量。23H1化妆品活性成分及其原料业务收入10.45亿元/+60.33%，毛利率53.35%/+21.12pct；合成香料业务收入1.37亿元/-6.82%，毛利率21.88%/-3.27p