首创证券：煤炭开采行业简评报告：煤价止跌反弹，迎来布局机会

核心观点气温下降供暖季动力煤需求上涨，动力煤价止跌反弹。供给方面，月初产地大部分煤矿生产正常，整体供给相对宽松。需求方面，受本轮强冷空气影响，全国多地气温出现断崖式下降，全国重点电厂日耗出现上涨，冬储需求释放。化工为主的非电行业开工继续维持高位。库存方面，北方港口库存本周继续增加，当前库存水平处在历史同期高位水平。进口方面，随着电厂采货量回升，澳煤运费和价格均有明显上涨。当前气温下降，北方多地进入供暖季，动力煤需求开启释放，煤价本周开启止跌反弹。截至11月10日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价799元/吨，周环比上升2.44%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价853元/吨，周环比上升5.05%；内蒙东胜Q5200原煤坑口价728元/吨，周环比下降0.82%。京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价957元/吨，周环比上升2.90%。供应偏紧需求释放，短期炼焦煤市场预期向好。供给方面，前期因事故停限产煤矿逐步恢复正常，不过部分煤矿年度生产任务完成度较高，近期产量有所下滑，供应端整体窄幅震荡。下游需求方面，钢价上涨背景下盈利能力有所恢复，生产积极性较好，铁水产量当前仍然维持较高位置。另外，下游焦