华西证券：周大生（002867）-2023年三季报点评：黄金产品和电商业务高增，门店稳步拓展

周大生(002867)事件概述公司发布2023年三季报，前三季度，公司实现营收124.94亿元/+39.81%，归母净利润10.95亿元/+17.69%，扣非归母净利润10.54亿元/+21.20%；单Q3来看，公司实现营收44.20亿元/+15.15%，归母净利润3.55亿元/+2.86%，扣非归母净利润3.47亿元/+12.35%。分析判断:黄金产品消费高景气延续，线上业务保持较快增长2023年前三季度，公司实现营收124.94亿元/+39.81%；分产品来看，镶嵌类/素金类产品营收分别为7.55/104.71亿元，同比分别-22.48%/+51.67%，黄金产品消费高景气延续，镶嵌产品表现仍较弱；分渠道来看，自营线下业务实现营收12.33亿元/+43.15%，电商业务实现营收15.6亿元/+74.51%，加盟业务实现营收95.46亿元/+36.07%。前三季度净开店215家，线下门店稳步拓展2023年前三季度，公司终端门店数量累计净增215家（加盟店154家、自营店61家），其中，Q1/Q2/Q3分别净增21/98/96家（加盟店1/85/68家、自营店20/13/28家）。截至