德邦证券：西子洁能（002534）-计提资产减值拉低23年利润，在手订单充足静待花开

西子洁能(002534) 投资要点 事件：公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年公司实现营收80.79亿元，同比+10.01%，归母净利润5458.19万元，同比-73.23%。24Q1公司实现营收11.52亿元，同比-25.79%，归母净利润2.58亿元，同比+949.51%，扣非归母净利润1496.8万元，同比+3.43%。 研发保持高投入，计提资产减值3.5亿元，影响全年利润表现。2023年公司毛利率、销售净利率分别达到16.46%、1.43%，较2022年分别同比上升0.93pct、下降2.14pct。23Q4公司实现营业收入24.88亿元，同比+47.04%，实现归母净利润-790.27万元，同比-107.92%。费用方面，2023年公司全年研发费用达4.20亿元，同比+1.36%，销售费用达2.03亿元，同比+24.64%，管理费用达3.53亿元，同比-0.19%；此外，公司全年财务费用为730.25万元，由于利息支出较去年同期增加2126.3万元，致使公司财务费用较去年同期增加2601.6万元。此外公司2023年计提资产减值3.47亿元，一定程度上影响了全年