中银证券：交通运输行业周报：美国启动港口费用和建造限制措施，东航物流2024年度业绩稳健增长

航运方面，美国公布针对中国船舶产业《301调查》结论，启动港口费用和建造限制措施；航空方面，东航物流2024年度业绩稳健增长，天府机场跻身全球30强；快递方面，顺丰控股3月营收236.61亿元，一季度快递行业业务量同比增长21.6% 核心观点： ①美国公布针对中国船舶产业《301调查》结论，启动港口费用和建造限制措施。2025年4月17日，美国贸易代表办公室（USTR）正式公布了其对中国在海运、物流和造船领域所谓的“不合理做法”的“《301调查》”结果，并宣布将对相关涉中船舶及更广泛的外国船舶实施分阶段的“港口费用”及船舶建造来源限制，标志着美方对全球航运业的新一轮政策干预全面启动。在订单获取方面，由于美国强制“国货国运”政策，要求美国出口货物逐步提高由美籍船舶运输的比例，这可能迫使部分国际船东将订单从中国转移至韩国或日本。尽管日韩产能有限，长期难以完全替代中国供应链，但短期内中国船舶企业订单流失情况已有所显现，如2025年3月全球新船订单中，韩国以55%的市占率反超中国（35%）。全球17%挂靠美国港口的船舶为中国制造，船东可能被迫调整航线或减少对华船舶依赖，这使得中国船舶企业在后续