开源证券：钢铁行业周报：钢材出口强势，宏观情绪好转或刺激需求

周观点：钢材出口强势，宏观情绪好转或刺激需求供给端，本周全国高炉开工率78.75%，环比下降；铁水产量回落。需求端，五大品种消费量整体下降，建筑钢材成交量环比上升。原料端，本周铁矿石价格上涨，主要原因是铁矿石库存位于低位，铁水产量回落较慢，下游需求预期较强，铁矿石期货带动现货价格走高；双焦价格有所上涨；利润端，长流程螺纹钢吨钢毛利、热卷毛利有所下降，短流程毛利上涨。库存端，本周钢坯下游累库，五大品种虽然社库去化，但是热卷库存同比高位，去库较慢。我们预计Q4政策端或将多举措并行以推动需求回升，12月政治局会议提振宏观情绪，铁矿石价格依然坚挺，部分钢厂停炉检修、部分主动减产，环保限产加码，铁水产量稍有回落，吨钢利润连续改善，钢价有望上行，看好Q4钢厂盈利修复。周跟踪：本周（12.5-12.9）五大品种钢材产量下降，库存持续下降价格：本周五大品种价格全线上涨。一方面各地环保限产、钢厂主动减产，另一方面炉料价格推升钢铁价格，整体钢价后续有望持续改善。普钢价格指数为4269.51元/吨，环比+1.32%。供给：本周钢铁企业电弧炉开工率上升，高炉开工率下降，五大品种钢材产量涨跌不一，螺纹钢、线材、