国金证券：欧晶科技（001269）-盈利能力持续提升，业绩符合预期

欧晶科技(001269)业绩简评8月21日公司披露2023年中报，上半年实现营收14.55亿元，同比+150%，实现归母净利润4.08亿元，同比+343%；其中Q2实现营收8.18亿元，同比+162%、环比+29%，实现归母净利润2.36亿元，同比+389%、环比+37%，业绩位于预告中值，符合预期。经营分析新建产能陆续投产，预计坩埚出货略增。公司募投项目按计划推进，预计Q2坩埚产销量略提升至3.7万只；随试生产产线逐步达产，预计公司2023年坩埚出货18~20万只。公司可转债宁夏一期/二期项目分别规划8条/10条产线，预计增加坩埚产能18万只/年，全部投产后公司坩埚产能将提升至34万只/年，进一步打开坩埚出货空间。坩埚价格顺利传导上游成本，盈利能力持续提升。下游光伏需求高景气带动石英坩埚需求快速提升，受到上游高品质进口砂供应及坩埚技术限制，石英坩埚供应紧张，公司高纯内层砂供应稳定、高品质坩埚产品优势显著，坩埚价格顺利传导上游高纯石英砂价格上涨，坩埚盈利能力提升。上半年公司坩埚业务毛利率46.1%，较2022年提升3.5PCT，2Q23公司综合毛利率37.31%，环比1Q23提升3PC