德邦证券：易华录（300212）-全面转型融入电科生态，数据要素业务有望形成新增长引擎

易华录(300212) 投资要点 易华录是央企背景的数据资产化服务提供商，2023年公司已从数据湖建设全面转向数据湖运营。公司上市之初为当时国内最主要的智能交通管理系统提供商之一。2016年公司正式发布数据湖理念，至2023年3月31日公司已全国落地32个数据湖，至2023H1已有25个数据湖进入运营阶段。2021年以来，公司主动优化公司业务结构，将轻资产数据运营业务作为未来的重点发展方向，2022年起易华录加快转向数据要素相关运营业务，2023年公司主营业务已从数据湖建设全面转向数据湖运营。随着业务转型，公司放缓了对数据湖项目的承接与建设，经营业绩出现阶段性波动。长期看，经营业绩有望随着数据运营服务的开展而改善。 公司聚焦数据要素一级开发市场，融入电科生态有望为公司注入新优势。公司在数据全生命周期“收、存、治、用、易”核心能力与数据要素一级开发的主要任务和内容高度匹配，同时基于央企背景及央地合作的先天优势和先发优势，在数据要素一级开发领域具有极强的竞争优势。2023年国资委正式批复公司控股股东华录集团整体并入中国电科集团，有利于中国电科补强产业链关键环节，在智能制造、数据存储等领域形