天风证券：佳发教育（300559）-2024B端订单景气或延续，C端市场潜力大

佳发教育(300559)23年归母净利预计同比高增96%-125%公司2023年归母净利1.35-1.55亿，同增96%-125%；其中23Q4归母净利0.19-0.39亿，22Q4归母为-0.21亿，同比大幅增长；2023年扣非归母净利1.3-1.5亿，同增87%-116%，其中23Q4扣非归母净利0.18-0.38亿，22Q4扣非归母净利为-0.18亿。2023年公司聚焦智慧考试和智慧教育两大方向。智慧考试方面，加快市场布局，在原有产品升级换代和增补的基础上，推出新产品抢占市场，智慧考试订单大幅增长；智慧教育方面，提供精准化满足顶层规划和业务刚需产品，订单大幅增长。2023年公司智慧考试和智慧教育两大业务订单均取得增长，带来全年收入及利润大幅增长。传统业务景气度延续，看好2024订单表现2023年并不是教育设施改造的最后高峰，2024预期景气延续；一方面原有产品具有增补和更新换代需求，如网上巡查产品已进入更新周期，在功能开始增加AI行为分析；作弊防控、身份认证产品等渗透率不高的产品预计还会继续建设；另一方面，新增产品需求释放，如今年高考新增安检门。此外除高考外，随招生考试改革推进，