天风证券：哈尔斯（002615）-Q2业绩靓丽，新产品/新客户快速释放

哈尔斯(002615) 预计24H1归母净利润1.2-1.5亿，同增155%-227%，扣非归母净利润1.1-1.5亿，同增125%-190%； 24Q2归母净利润0.9-1.2亿，同增101%-180%；Q2扣非归母净利润0.8-1.2亿，同增63%-129%。 业绩增长靓丽，主要系： 1、海外终端市场需求旺盛，新产品、新客户订单带来整体业绩增长； 2、品牌业务持续开展，经营质量逐步改善； 3、公司坚持打造具备快反能力的供研产销协同体系，不断提升经营效率。 客户协同能力强，新客户持续拓展，产业链全球化 公司持续受益于美国保温杯蓬勃发展，由于保温杯单价占国外人均可支配收入比重较小，且其使用场景细分化程度高，同时得力于国外保温杯品牌通过丰富产品色彩、发力DTC渠道以及加强在TikTok等社交媒体影响力等举措，进一步促使保温杯“时尚快消品”化，拥有了一定的社交属性及溢价空间。 公司在订单争取的优势主要表现在：1）与核心客户拥有较好的粘性，有利于获取新的增量订单；2）强研发赋能，新品打样迅速；3）产品交付品质高，交期有保障；4）有竞争力的供应链成本管理。 目前公司在服务核心客户并与之协同发展