南京证券：食品饮料：政策持续发力 中秋国庆平稳备货

投资要点政策持续发力，中秋国庆平稳备货。9月14日，央行宣布将于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构)；这是年内第二次降准，粗略估算释放流动性规模超过6000亿元。9月15日，国家统计局数据显示，2023年1-8月我国社零总额为302281亿元，同比增长7.0%；除汽车以外的消费品零售总额为271888亿元，同比增长7.2%；其中，餐饮收入同比增长19.4%；烟酒类零售额同比增长7.9%；粮油食品零售额同比增长4.9%；饮料零售额同比增长1.2%，其中，2023年8月我国社零总额为37933亿元，同比增长4.6%；除汽车以外的消费品零售总额为33820亿元，同比增长5.1%；其中，餐饮收入同比增长12.4%；烟酒类零售额同比增长4.3%；粮油食品零售额同比增长4.5%；饮料零售额同比增长0.8%。整体来看，8月社零数据环比出现改善，略超市场预期。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，降低存量房贷利率有利于缓解居民房贷压力，将为进一步释放消费潜力起到积极作用。投资建议：白酒方面，近期，各家酒企已陆续开启中秋国庆备货打款工作