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国金证券:兆易创新(603986)-走出周期低谷,营收和利润明显改善

发布者:wx****64
2024-04-21
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半导体 国金证券
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国金证券:兆易创新(603986)-走出周期低谷,营收和利润明显改善.pdf
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兆易创新(603986) 业绩简评 4月20日公司发布23年年报和24年一季报,2023年公司实现营收57.61亿元,同比减少29.14%;实现净利润1.61亿元,同比减少92.15%。24Q1公司实现营业收入16.27亿元,同比增加21.32%,实现归母净利润2.05亿元,同比增加36.45%。 经营分析 产品价格触底,24Q1盈利水平改善明显。受终端市场需求疲弱,同业竞争激烈,23年前三季度公司所有产品线单价均呈下滑态势,到第四季度多条产品线价格接近或触达底部区域,导致综合毛利率由47.7%下降到34.4%。24Q1公司持续以市占率为中心开拓市场,存储芯片和MCU出货量明显改善,随着库存去化、产品价格企稳,公司积极调整产品结构,单24Q1毛利率回升至38.2%,较上季度环比提升3.6pct,传统淡季盈利水平明显改善。 存储业务持续高增,MCU有望企稳回升。1)虽然受周期及竞争影响,23年终端需求疲软,但公司NORFlash产品上,逆势而上,市场份额位居全球排名第二,全年出货量创新高,达到25.33亿颗,实现16.15%增长,看好24年持续稳健增长。2)公司SLCNANDFlash在

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