中泰证券：阳光电源24年半年报点评：Q2业绩超预期，海外储能订单加速获取

阳光电源(300274) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年实现营收310.20亿，同比+8.4%归母净利润49.59亿，同比+13.9%；24Q2实现营收184.06亿，同比+14.7%，环比+45.9%，归母净利润28.63亿，同比+0.6%，环比+36.6%。Q2业绩环比持续增长，主要系光伏逆变器以及储能系统出货环比高增且盈利表现优异。 2024年上半年业务拆分：（1）光伏逆变器等电力电子转换设备业务实现收入1309亿元，同比+13%，毛利率37.6%，同比+2pct：（2）储能系统业务实现收入78.2亿元，同比-8%，主要系发货及收入确认节奏影响，毛利率40.1%，同比+13pct，大幅提升，主要系原材料价格处于下降通道、以及公司持续发挥品牌、产品、服务优势等保持较高竞争力。（3）新能源投资开发业务实现收入89.5亿元，同比+18%，毛利率16.9%，同比+5pcta 海外储能订单加速获取，全球储能布局多点开花。在中国、美洲、欧洲、中东等大储需求相继爆发背景下，公司凭借产品与品牌优势深度开拓全球储能市场。从产品角度看，全球首发的10MWh“交直流一体”全