信达证券：行业研究——周报：大炼化周报：EVA供给依旧偏紧，价格及价差继续上行

本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至9月19日当周，国内重点大炼化项目价差为2380.87元/吨，环比变化-15.72元/吨（-0.66%）；国外重点大炼化项目价差为1176.66元/吨，环比变化-16.22元/吨（-1.36%）。截至9月19日当周，布伦特原油周均价为67.55美元/桶，环比变化+1.62%。 【炼油板块】本周前期由于乌克兰对俄罗斯发动无人机袭击，导致俄罗斯石油基础设施受损，迫使俄罗斯石油生产商可能削减产量，市场担忧俄罗斯供应减少，同时欧美可能对俄罗斯实施新制裁，加之降息预期提振，国际油价小幅上涨。周后期，尽管原油去库及降息利好，但馏分油库存增加引发需求担忧，国际油价小幅下跌。2025年9月19日布伦特、WTI原油价格分别为66.68、62.68美元/桶，较2025年9月12日分别-0.31、-0.01美元/桶。成品油方面，国内外成品油价格有所上涨，国内成品油价差收窄，海外成品油价差走阔。 【化工板块】本周石化化工品价格走势分化。聚烯烃板块价格稳中有跌，价差整体收窄。EVA价格继续上行，价差明显走阔。纯苯、苯乙烯价格维持稳定，价差略有收窄。丙烯腈价格偏稳运