国联证券：农林牧渔：12月猪企销售均价下滑 行业亏损产能去化持续

生猪出栏量持续增长，销售均价小幅下滑。23年12月15家上市猪企合计出栏生猪1488.73万头，环比增加13.37%，同比增加19.86%。从2023年全年出栏量上来看，15家上市猪企合计出栏生猪14704.33万头，同比增长20.30%。从出栏均价来看，12月除*ST正邦和东瑞股份外，大部分上市猪企商品猪销售均价继续小幅下降，处于13-14元/公斤水平。养殖成本有所回落，上市企业多数持续亏损。23Q3以来玉米价格持续下降带动饲料成本降低，上市猪企养殖成本除傲农生物外均持续下降，其中*ST正邦养殖成本下降最大。23Q3除牧原股份扭亏为盈达到81元/头外，其他主要上市猪企仍然处于亏损状态，傲农生物、*ST正邦、天邦股份头均亏损处于前列，分别达到-599元/头、-444元/头、-336元/头。如何看待当下生猪市场价格走势？23Q4养殖利润持续亏损，冬季北方猪病反复，南方腌腊旺季不旺，母猪淘汰量环比继续增加，当前标肥价差持续收窄，或反映需求减弱。从新生仔猪数量看，2023年7-11月份全国新生仔猪量同比增长1.3%，预示2024年5月之前生猪供应宽松，叠加冻品库存较同期高位，24H1猪价承压