华安证券：泰和新材（002254）-氨纶行业短期承压，芳纶产品盈利稳健

泰和新材(002254) 主要观点： 事件 4月28日晚，公司公告2023年报及2024年一季报。公司2023年实现营收39.25亿元，同比增加4.67%；归母净利润3.33亿元，同比减少23.59%；扣非归母净利润2.35亿元，同比减少25.79%。公司第四季度实现营收10.15亿元，同比/环比+7.16%/+4.80%；归母净利润0.55亿元，同比/环比-58.36%/-13.97%；扣非归母净利润-0.01亿元，同比环比均转负。 公司2024年第一季度实现营收9.66亿元，同比/环比-4.55%/-4.83%；归母净利润0.25亿元，同比/环比-81.43%/-53.86%；扣非归母净利润0.07亿元，同比-94.47%，环比转正。 氨纶行业短期下行，业绩暂时承压 2023年随着下游需求的恢复和应用领域的拓展，氨纶需求量有所提升，但由于产能扩张加速，行业持续呈供过于求状态，受此影响，氨纶价格维持低位震荡，公司2023年氨纶营业收入为14.89亿元，同比-6.96%。产量/销量分别为6.32万吨/5.16万吨，销量同比增长28.57%。2023年泰和新材持续推进项目建设，淘汰落后产