开源证券：欧派家居（603833）-公司信息更新报告：2023Q3业绩超预期，盈利能力同比提升明显

欧派家居(603833)2023Q3业绩超预期，盈利能力持续提升，维持“买入”评级2023Q1-Q3公司实现营收165.6亿元（+1.8%），实现归母净利润23.1亿元（+16.0%），实现扣非净利润22.00亿元（+14.6%）；2023Q3，公司实现营收67.2亿元（+2.2%），实现归母净利润11.77亿元（+21.1%），实现扣非净利润11.3亿元（+20.2%），公司营收保持稳健，利润受益于原材料下行及控费降本推进表现亮眼。公司采取积极市场推广策略，9月初推出“699元/平方米”普惠套餐，以性价比引流，我们看好其成为2023Q4业绩有效拉动。地产行业仍处恢复区间，我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为30.89/36.51/43.07亿元(原为31.45/36.61/42.21亿元)，对应EPS为5.07/5.99/7.07元，当前股价对应PE为17.4/14.7/12.5倍，大家居战略稳步推进，龙头增长韧性彰显，维持“买入”评级。收入拆分：衣柜及配套品、卫浴及木门保持稳健增速，整装大家居稳步推进分产品看，在地产下行压力下衣柜及配套品、卫浴及木门保持稳健增速，