华鑫证券：传媒行业周报：从DeepSeek看AI趋势内需写照可看春节档

投资要点 本周观点更新 AI端，我们在2025年年度策略指出，AI驱动的应用在每一年均有新看点，2025年春晚除了机器人跳舞外，节目《岁月里的花》舞台画面定格变成了一幅油画，即使用了阿里的通义万相，AIGC技术增强舞美效果，将AI与艺术完美结合；同时，2025年1月DeepSeek获中外市场关注，高性价比推出对标OpenAI的O1的产品，有望较快降低2B\2C应用成本，助推规模化AI应用市场，继DeepSeek后阿里通义千问团队上线了大模型Qwen2.5-Max，从Sora到Kimi，从豆包到DeepSeek，AI模型也从“有没有”到“好不好”，再到“贵不贵”三阶段演进，从大语言模型到多模态模型，均有望赋能应用端，传媒作为AI应用的重要组成部分也有望持续受益AI产品迭代，也是继移动互联网红利后的第二次时代的红利。2025年春节档迎开门红，影片整体表现较好，电影院线作为内需写照，观影人次回暖也持续凸显内容消费具韧性。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，光线传媒300251（春节档《哪吒之魔童闹海》领跑，创国内动画电影多项记录，哪吒IP系列获佳绩凸显优质内容是核心竞