中邮证券：东鹏饮料（605499）-营收利润增速超预期，第二成长曲线初现

东鹏饮料(605499)事件公司发布2023年中报,实现营收/归母/扣非净利润54.6/11.08/9.9亿元，同比+27.24%/+46.84%/+38.59%。单Q2实现营收/归母/扣非净利润29.69/6.11/5.37亿元，同比+29.96%/+49%/+40.09%，整体表现略超预期。核心观点核心大单品稳健，第二成长曲线显现，本埠市场复苏。分品类看，东鹏特饮作为核心大单品增速稳定，其他饮料实现高增（预计主要由新品补水啦铺货并快速动销带动）。23H1，东鹏特饮/其他饮料营收分别为51.35/3.20亿元，同比+24.69%/+92.85%。分区域看，广东/华东/华中/广西/西南/华北/线上/直营分别实现营收18.79/7.54/7.04/5.13/5.25/4.96/0.96/4.88亿元，同比+14.1%/33.5%/27.98%/6.98%/59.7%/67.9%/34.3%/40.8%。本埠大本营市场增速回升（去年同期主要由于气候疫情双重影响导致低增速），华东、华中继续保持高于公司平均增速较快增长，西南、华北继续保持强劲增长。分渠道看，23H1经销/直营/线上/其他销售收