中国银河：隧道股份（600820）-业绩如期高增长，属地化趋势加强

核心观点：隧道股份(600820)事件：8月25日，公司发布2023年半年度报告。业绩如期高增长，能源工程新签合同额增速显著。公司2023H1实现营业收入233.83亿元，同增15.99%，归母净利润7.74亿元，同增45.12%，扣非后归母净利润7.23亿元，同比增长46.33%，业绩实现高增长。分行业看，施工业务营业收入194.76亿元，同增21.09%；基础设施运营业务营业收入12.63亿元，同增20.64%；产品销售营业收入1.40亿元，同增56.62%，房地产业务营业收入0.12亿元，同增12.69%，设计服务营业收入6.88亿元，同减39.90%，融资租赁业务营业收入2.15亿元，同减31.76%，投资业务营业收入11.18亿元，同增0.68%。2023H1公司累计新签订单总额为422.84亿元，同增5.71%，其中施工业务同增6.22%，能源工程/市政工程/其他工程/房产工程/轨道交通/道路工程同比+199.04%/+64.49%/+38.07%/+29.24%/+19.43%/-79.37%。设计业务/运营业务新签合同金额同比-3.55%/+11.37%。其中施工业务中