国金证券：浙江鼎力（603338）-子公司并表顺利，看好业绩长期增长

浙江鼎力(603338) 8月27日，公司发布24年中报，24H1公司预计实现收入38.59亿元，同比+24.56%；归母净利润8.24亿元，同比-0.88%，扣非后归母净利润8.63亿元，同比+5.90%；单Q2来看，公司24Q2实现收入24.08亿元，同比+34%，实现归母净利润5.22亿元，同比+1.95%，实现扣非后归母净利润4.85亿元，同比-4.13%。 经营分析 受全年同期高汇兑收益基数影响，单季度利润增速有所下滑。根据公告，受到人民币汇率波动影响，公司24H1产生汇兑收益0.4亿元，去年同期汇兑收益达到1.56亿元；剔除汇兑损益影响，24H1公司归母净利润为9.4亿元，同比+13.2%。考虑到下半年公司汇兑基数相对较低，看好公司下半年利润重回增长。 盈利能力保持较高水平，24H1毛利率同比提升。24H1公司毛利率为35.3%，同比+0.9pcts，主要得益于1）出海：23年公司海外收入占比超65%，长期深耕海外多年，有望受益海外需求高景气；2）电动化：近几年公司产品电动化比例持续提升，其中臂式产品电动化率从21年的58%提升到23年的73%，电动化产品具有更强盈利能力且