国金证券：贝泰妮（300957）-股份回购带来短期催化，用于股权激励、激发组织活力

贝泰妮(300957)事件点评公司9月5日公告董事会审议通过回购股份方案：12个月内使用1-2亿元自有资金不超过130元/股（9.5收盘价103.88元/股）集中竞价回购股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划，以回购价格上限测算，回购数量76.92-153.85万股、占总股本的0.18%-0.36%。此次回购股份用于锁定核心人才，彰显公司长期发展信心。经营分析Q2收入/归母净利润环比提速，期待经营持续改善。1）渠道端，公司新任电商负责人3月初上任，allin抖音、天猫强化精细化运营；2）产品端，7-8月薇诺娜新品速度加快、合作平台活动、上新即崭露头角，期待双十一放量、成为接棒大单品；3）品牌端：薇诺娜持续发力敏感肌Plus（品类&功效），贝芙汀8月底重磅上新、2H加速培育。薇诺娜：7月修白瓶焕然新生、定位先修后白+升级次抛形式，合作抖音超品日重点宣传，7月抖音渠道GMV超1200万元、且成交主要在薇诺娜自播间完成；8月特润霜联合天猫小黑盒重磅上新，定位解决皮肤干、敏、屑频发（干敏肌），8月猫旗月销1万+。根据第三方爬虫数据，7-8月薇诺娜抖音+猫旗销售额同比+18%。贝芙汀：定位AI