开源证券：美格智能（002881）-中小盘信息更新：海外业务快速增长，盈利能力逐季增强

美格智能(002881) 新兴行业应用领域不断拓展，带动公司三季度业绩快速增长 2024年前三季度，公司实现营业收入21.82亿元，同比+39.90%，实现归母净利润0.91亿元，同比+33.05%。随着端侧AI生态加速建立，公司高算力AI模组应用场景及出货量均快速增长，叠加海外运营商对创新FWA产品采购规模扩大，带动公司三季度业绩快速增长。公司持续拓展智能模组和算力模组应用场景，业绩有望持续增长。基于此，我们维持公司2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年公司归母净利润1.49/1.89/2.37亿元，对应EPS分别为0.57/0.72/0.91元/股，对应当前股价的PE分别为43.8/34.5/27.5倍，维持“买入”评级。 费用支出控制能力增强，盈利能力逐季改善 2024Q3单季度，公司实现营业收入8.76亿元，同比+63.29%，实现归母净利润0.58亿元，同比+189.22%，实现扣非归母净利润0.59亿元，同比+208.91%，实现大幅增长。盈利能力方面，2024年前三季度，公司毛利率/净利率分别为16.25%/4.15%，同比-3.00pct/-0.22pc