开源证券：绝味食品（603517）-公司信息更新报告：收入端仍有压力，成本红利推动利润提升

绝味食品(603517) 门店仍有压力，原材料价格回落，维持“增持”评级 公司2024Q1-3实现收入50.1亿元，同比下滑11.0%，归母净利润4.4亿元，同比增长12.5%；其中2024Q3实现收入16.7亿元，同比下滑13.3%，归母净利润1.4亿元，同比下滑3.3%。公司门店经营仍有压力，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.2（-0.6）、7.2（-0.7）、8.1（0.9）亿元，同比增长81.3%、16.1%、11.2%，当前股价对应PE分别为17.9、15.4、13.9倍，公司2023Q4亏损，基数较低，预计四季度报表将有较大利润弹性，公司做为卤制品行业龙头企业，未来有望门店经营逐步改善，同时有望享受行业集中度提升的红利，维持“增持”评级。 门店经营仍承压，静待拓店恢复 收入端公司2024Q3营业收入下滑13.3%，分品类看，公司禽类、畜类、蔬菜、其他鲜货、包装、加盟商管理分别变化-17.5%、+3.5%、-6.4%、-16.8%、+152.6%、+4.2%，其中包装食品增长较好；分区域看，西南、西北、华中、华南、华东、华北、海外区域分别变化-6.1%