财信证券：电子：阿里巴巴资本开支乐观，AI建设有望提速

投资要点： 事件：2月20日，阿里巴巴集团控股有限公司公布2024年四季度业绩。2024年四季度，1）集团收入为人民币2801.54亿元，同比增长8%。2）经营利润为人民币412.05亿元，同比增长83%。经调整EBITA同比增长4%至人民币548.53亿元。3）净利润为人民币464.34亿元，同比增长333%。4）经营活动产生的现金流量净额为人民币709.15亿元，同比增长10%。 云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。细分业务方面，云智能集团2024年第四季度收入为人民币317.42亿元，同比增长13%。主要由公共云业务和收入的双位数增长带动，其中包括AI相关产品采用量的提升，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。将继续投入客户增长与技术创新，尤其是在AI基础设施方面，以提升AI领域的云采用量，并维持市场领先地位。 四季度资本开支达317.75亿元，未来三年有望持续加大投入。1）四季度资本开支同比增长259%。集团2024年第四季度资本开支317.75亿元，同比增长259%，环比增长87%。2）未来资本开支展望乐观。集团CEO