开源证券：瑞芯微（603893）-公司信息更新报告：2023Q2收入环比增长，未来需求有望修复

瑞芯微(603893)2023Q2收入环比增长，未来需求有望修复，维持“买入”评级公司发布2023年半年报，2023H1实现营收8.53亿元，同比-31.34%；归母净利润0.25亿元，同比-90.89%；扣非归母净利润0.15亿元，同比-92.34%；毛利率33.92%，同比-4.93pcts。计算得2023Q2单季度实现营收5.23亿元，同比-25.13%，环比+58.87%；归母净利润0.43亿元，同比-77.05%，环比+0.62亿元；扣非归母净利润0.39亿元，同比-67.24%，环比+0.64亿元。考虑下游需求偏弱影响，我们下调2023-2024年业绩预测，但是我们看好公司未来新品持续放量，上调2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为3.45（-0.52）/5.39（-0.03）/7.88（+1.07）亿元，对应EPS为0.83（-0.12）/1.29（-0.01）/1.89（+0.26）元，当前股价对应PE为121.2/77.5/53.1倍，我们看好未来公司RK3588M等新品的持续放量带来的业绩增长，维持“买入”评级。2023H1需求偏弱导致公司业绩承压