财信证券：房地产市场周报：整体销售量回落，各能级城市间分化明显

投资要点 本周观点：由于前期政策预期集中兑现，存量购房需求已充分释放，近日商品房市场略有降温。上周（10.21-10.27）商品房销售量有所回落，30大中城市商品房成交面积环比减少5.01%；其中一、二线城市环比分别增加1.75%、4.43%，而三线城市环比减少25.35%，各能级城市间分化明显。此外，北京、上海两大一线城市近日公布前三季度房地产市场统计数据，其中北京前三季度房屋新开工面积同比增长10.2%，上海前三季度房地产开发投资同比增长7.8%，这也表明核心城市与整体市场相比更具韧性。从政策面来看，货币政策进一步宽松，1年期和5年期以上LPR均于10月21日下降25个基点；在央行降息后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等多家银行于10月25日对符合条件的存量房贷利率进行了批量集中调整。地方层面，推动房地产市场止跌回稳的各项举措也在加快落实，如云南省近日明确取消住房购买、转让、信贷、定价等方面限制性措施以支持住房消费。总体而言，在政策持续发力的背景下，房地产市场底部特征逐步凸显，特别是核心城市有望继续引领市场，后续增量需求的表现将是市场能否持续回暖的关键。