甬兴证券：有色行业周报：美国9月非农数据超出预期，金价高位震荡

核心要点 1、贵金属 美国9月非农数据超出预期，失业率下降，11月降息预期有50BP下降至25BP，12月维持不变，金价仍高位震荡，随着降息推进，看好长期金价表现。美国9月非农就业人数增长25.4万，超出预期，失业率下降至4.1%。此前，8月美国非农就业人口增长14.2万人（修正后为15.9万人）。CMEFedWatchTools数据显示，2024年10月4日市场预期美联储11月/12月分别降息25BP/25BP，环比上周（9月27日）来看，11月降息25BP概率从46.70%上升至97.44%，即市场放弃了对11月降息50BP的预期；12月降息25BP概率从21.35%升至80.19%。由于美国非农数据超预期，削弱了市场对美联储11月大幅降息的预期，黄金价格震荡下行。后续仍需持续跟踪美国重要经济数据表现，特别是通胀数据及美国货币政策走向。综合来看，中东地缘冲突有进一步发展扩大的态势，不确定性增强，黄金作为避险资产的地位难以动摇，叠加美联储已经开启降息周期，金价预计将维持高位震荡。2、工业金属 本周内盘仅交易9月30日一天，基本金属整体维持上涨。本周外盘金属价格除铜外均有所上行，LME