德邦证券：海思科（002653）-仿制药落地，创新业务崛起

海思科(002653)投资要点仿转创成果初显，创新药步入收获期。海思科医药集团股份有限公司成立于2000年，于2012年在深圳证券交易所A股上市。公司拥有覆盖麻醉产品、肠外营养系、肿瘤止吐、肝胆消化、抗生素、心脑血管等多个细分领域的产品布局，现有46个品种多为国内首家或独家仿制，主要产品包括创新药环泊酚注射液、甲磺酸多拉司琼注射液、多烯磷脂酰胆碱注射液、氟哌噻吨美利曲辛片、复方氨基酸（18AA）以及注射用甲泼尼龙琥珀酸钠等。麻醉镇痛领域初露头角，三大品种奠定基础。1）环泊酚：环泊酚是公司自主开发的1类静脉麻醉药物，于2020年12月获批上市，2022年销售额超4亿元。与丙泊酚相比，环泊酚具有“两快四少”的临床优势。2021年通过谈判进入国家医保，随后放量迅速，2023年上半年销售3.4亿元，预计2023年全年实现超1000万支销售。全麻诱导适应症的美国Ⅲ期临床入组工作顺利推进中，预计2024年递交NDA申请。2）HSK21542：重磅阿片类镇痛药，术后镇痛已递交NDA申请，“慢性肾病瘙痒”适应症临床Ⅲ期研究顺利推进中。3）HSK16149：有望替代目前的周围神经痛一线治疗药物普瑞巴林，