国海证券：南都电源（300068）-2023上半年业绩点评：上半年扣非净利大幅增长，储能业务贡献凸显

南都电源(300068)事件:南都电源发布2023年半年报：2023H1，公司实现营收78.95亿元，同比+40.11%；归母净利3.06亿元，同比-42.18%；扣非归母净利2.85亿元，同比+594.44%；毛利率9.81%，同比+1.32pcts，净利率3.88%，同比-5.52pct。其中，2023Q2公司实现营收36.98亿元，同比+35.12%，环比-11.89%；归母净利2.05亿元，同比+305.56%，环比+102.70%；毛利率12.6%，同比+4.51pct，环比+5.26pct，净利率5.54%，同比+3.70pct，环比+3.13pct。投资要点:主营为再生铅+锂离子电池，2023H1扣非归母净利大幅提升，主要系大储销售占比提升+降本增效驱动毛利率提升、期间费用率下降。公司主营业务为再生铅+锂电，2023H1收入占比分别为39.39%和38.15%，相比2022年全年分别-11.2pct和+16.01pct；铅蓄电池和锂电池材料业务共占比22.46%，相比2022年全年-4.81pct。公司2023H1扣非归母净利大幅提升，同比+594.44%，主要系毛利率提