民生证券：计算机行业2025年中期投资策略：AI应用与金融科技的新时代

计算机板块涨幅处于全行业中游水平，机构持仓仍处于历史低位。截至2025年6月6日，计算机板块年初至今涨幅4.63%，处于A股所有板块中游水平，板块涨幅前20家公司以金融IT居多。计算机板块机构持仓仍然处于历史低位，产业资本的回购与激励持续进行。 迎接Al应用的拐点：AIAgent引领软件大革命。AIAgent解决了生成式AI模型的应用局限，推动AI技术向实用、智能方向发展：海外AI应用不断超预期，国内互联网巨头开启Agent超级入口的“无限战争”，人们工作生活的各方面正在潜移默化中被AI重塑。AIAgent作为必经之路，全球科技巨头同时发力C端与B端已成为行业共识，虽然客户结构有异同，但在战略方针上殊途同归：1）C端场景下，科技巨头打造多元化的AIAgent产品，打响围绕入口、流量和平台的争夺战；2）B端场景下，科技巨头依托自身生态体系，开拓结果导向的商业模式。AIAgent打开万亿企业级数字劳动力市场，走入千行百业。 从大国战略角度看新一轮金融科技创新机遇。中国香港稳定币法案落地，一方面代表着区块链、加密货币等前沿金融科技发展进入加速落地阶段，另一方面也侧面反映我国中国香港地区对于金