民生证券：稳定币深度研究框架

市场回顾 本周（6.16-6.20）沪深300指数下跌0.45%，中小板指数下跌0.43%，创业板指数下跌1.66%，计算机（中信）板块下跌1.87%。板块个股涨幅前五名分别为：四方精创、朗新科技、新国都、信息发展、运达科技；跌幅前五名分别为：新北洋、迪威迅、天津磁卡、国联股份、汇金股份。 行业要闻 Midjourney推出其首个AI视频生成模型V1：支持图像转视频+21秒最长时长。 华为云发布盘古大模型5.5，宣布新一代昇腾AI云服务上线。 公司动态 恒华科技：6月18日，北京恒华伟业科技股份有限公司发布公告称，公司股东新余高新区泽润投资管理有限公司于2025年5月22日至6月16日通过集中竞价方式累计减持公司股份5,800,000股，占公司总股本的0.97%，减持计划已实施完毕。 竞业达：6月21日，北京竞业达数码科技股份有限公司发布公告称，公司董事张爱军先生因自身资金需求，计划2025年7月14日起至2025年10月13日期间，通过集中竞价的方式减持公司股份合计不超过2,313,800股，合计减持比例占公司总股本的比例不超过1%；公司董事曹伟先生因自身资金需求，计划2025年7月