国联证券：和而泰（002402）-2024年半年报点评：智能控制器业务高增，全球布局优势凸显

和而泰(002402) 事件 公司发布2024年半年度报告，营业收入为45.69亿元，同比增长26.97%；归母净利润为1.98亿元，同比增长2.21%；扣非归母净利润为1.76亿元，同比下降5.26%经营活动现金净流量为-1.19亿元，同比下降172.64%。 智能控制器业务高增，T/R芯片短期影响利润 2024年H1，公司控制器业务实现营收44.97亿元，同比增长30.99%，归母净利润为2.09亿元，同比增长28.33%，该业务毛利率同比提升0.13%。微波毫米波相控阵T/R芯片营收为0.72亿元，同比下降56.55%，短期影响公司利润。 家电控制器具备较大优势，提升全球化运营能力 2024年H1，公司家电智能控制器业务实现营收29.17亿元，同比增长35.30%。公司该业务不断突破老客户的新产品线，同时快速打入新客户供应链体系中，形成新的业务增长点。尤其是国内家电，2024年H1，营业收入实现了翻倍增长。公司进行全球化产业布局，目前公司在中国、越南、罗马尼亚、意大利、墨西哥等地均建有生产基地，并在全球多个国家和地区进行研发和运营中心布局，贴近客户服务的同时获取更多更优质的项目，