首创证券：鼎泰高科（301377）-公司简评报告：Q3利润高增，营收保持稳健增长

鼎泰高科(301377) 核心观点 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收11.29亿元，同比增长21.72%，归母净利润1.72亿元，同比增长1.75%；扣非归母净利润1.46亿元，同比增长10.27%。 2024Q3利润高增，营收端增速稳健。2024Q3单季度，公司实现营收4.16亿元，同比增长20.74%，归母净利润0.83亿元，同比增长31.49%，扣非归母净利润0.71亿元，同比增长22.19%。公司三季度收入端稳健增长，利润端表现超预期，我们认为主要原因是PCB行业需求逐渐复苏以及AI的深化应用，拉动钻针需求增长，同时公司新兴产业快速增长，功能性膜产品拓展顺利带动公司营收增长。 盈利能力短期承压，期间费用率整体管控良好。 2024年前三季度，公司销售毛利率35.58%，同比下降2.13ct；销售净利率15.29%，同比下降2.97pct。2024Q3单季度，公司销售毛利率37.17%，同比下降3.02pct，环比提升1.73pct，销售净利率20.08%，同比提升1.65pct，环比提升7.38pct，盈利能力逐步改善，原因主要是公司产品结构持续优化