开源证券：食品饮料行业周报：白酒价格逻辑得到加强，10月社零数据延续回升态势

核心观点：白酒提价可能开启新周期，10月消费复苏态势向好11月13日-11月17日，食品饮料指数跌幅为1.4%，一级子行业排名第28，跑输沪深300约0.9pct，子行业中烘培食品（+0.6%）、其他食品（+0.0%）、保健品（-0.1%）表现相对领先。茅台酒提价对行业意义重大。短期看，茅台提价会带动品牌酱酒以及高端浓香白酒渠道加库存信心和热情。中长期看，提价打开了行业价格的天花板，白酒价格逻辑得到加强，有可能开启新一轮白酒周期。当前白酒进入淡季，行业需求平稳，考虑酒企的市场操作能力，理论上已具备开启新周期的前提与基础。后续白酒结构分化可能越来越明显，头部酒企应会享受价格红利。五粮液年内开瓶动销实际增长良好，库存相对其他酒企较低，现阶段1218奖励逐步清晰，批发价格也逐步回升至940左右。考虑到茅台酒提价，国窖出厂价980元也高于五粮液，从长期战略上讲，我们判断八代五粮液也具有提价的概率。11月15日公布社零数据，2023年10月社会消费品零售总额同比+7.6%，增速环比9月+2.1pct，对比2021年10月+7.1%，10月社零数据增速延续回升。2023年10月餐饮及限额以上餐饮收