东吴证券：焦点科技（002315）-2024Q3业绩点评：营收业绩符合预期，付费会员数量稳健增长

焦点科技(002315) 投资要点 营收利润稳健上行，平台卖家数实现10%同比增长：2024Q3公司营业收入为4.16亿元，同比增长8.50%；归母净利润为1.24亿元，同比增长14.88%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比增长13.23%。截止2024Q3中国制造网平台收费会员数达26688位，环比2024H1增加934位，增幅3.63%；同比2023Q3增加2424位，增幅9.99%。 降本增效成果显著，公司利润弹性继续增强：Q3公司毛利率达79.81%，同比增加116bp；销售费用率为32.93%，同比下降66bp；研发费用率为7.93%，同比下降118bp；管理费用率为8.17%，同比增加88bp。总体来看，公司毛利率继续提升，AI技术推进研发费用收敛。考虑公司成本主要为固定成本，未来将大幅释放利润弹性。 经营改革卓有成效，平台现金回款速度不断提升：七月以来公司经历一系列经营性改革，在组织架构、销售培训等方面持续提效。公司Q3销售商品、提供劳务收到的现金为4.26亿，同比增长12.72%（三季报仅有合并报表口径，包含所有业务，仅有中报和年报为母公司报表口径，仅包含中国制造网业