安信证券：保隆科技（603197）-Q3业绩历史新高，战略合作蔚来助力产品力提升

保隆科技(603197)事件：10月30日，公司发布三季报，实现营收15.39亿元，同比+33.5%，环比+7.6%；实现扣非归母净利润1.31亿元，同比+242.3%，环比+75.4%。新业务空气悬架及传感器快速成长，TMPS等成熟业务市占比持续提升公司23Q3实现营收15.39亿元，同比+33.5%，环比+7.6%，其中空气悬架、传感器、智能驾驶等新业务贡献较高收入增量，TPMS、轻量化结构件等成熟业务亦进一步获取市场份额，驱动收入规模向上：1）空悬业务2020年起陆续获得蔚来ET7、比亚迪唐换代、通用GL8等多款车型定点，目前已贡献收入；2）传感器及智能驾驶业务陆续获得自主及合资车企8M摄像头、AK2超声波雷达、高度传感器等定点；3）公司匈牙利工厂汽车传感器产能、拓扑思工厂储气罐及减振铝制部件产能、隆威工厂液冷板项目和空气弹簧产能陆续投产，为新业务及999563361老业务的增长奠定基础（来源：公司公告及官方公众号）。公司23Q3综合毛利率28.15%，同比-0.21pct,环比+0.76pct,同比小幅下降，我们认为主要系产品结构变化所致，Q3空气悬架、传感器收入占比提升，初期