开源证券：商用车行业点评报告：8月重卡销量持续向上，同比增速约40%

重卡销量创近八年同期次高，增速表现亮眼 国内市场强势复苏，政策催化效果凸显。据第一商用车网数据，2025年8月重卡批发销量达到约8.7万辆，同比大增约40%，环比7月上涨2%，仅次于2020年8月的13万辆，是近八年来同期的第二高位。全年来看。1-8月重卡销量达到约71.1万辆，同比增长约14%，行业复苏势头明确，全年销量有望突破100万辆。分市场看，国内市场受益于以旧换新政策的催化，终端重卡销量在行业传统淡季的8月份的同比增速约50%，体现了重卡销量受政策催化的敏感性，充分体现“以旧换新”政策对重卡销量的显著拉动作用。我们认为随着金九银十的到来，以及年底政策申请时间逐步紧迫，销量将有望迎来下一波小高潮。 细分品类齐发力，新能源渗透率创新高 政策市场双利好，天然气重卡需求回暖。受油气价差稳定以及北方区域“以旧换新”政策落地影响，8月天然气重卡需求明显回暖，环比增长超过15%，同比增长超30%，国内渗透率恢复至26%-27%左右。 新能源重卡势头强劲，电动化渗透率再创新高。据第一商用车网数据，预计8月份新能源重卡销量超过1.6万辆，单月行业渗透率有望突破27%，创下历史新高。政策支持、环