华福证券：军工行业本周观点：继续看好军工板块后市表现

投资要点： 本周核心观点： 首先，本周国防部例行记者会在谈及军队如何贯彻落实二十届三中全会会议精神中提到，“深化国防和军队改革是实现中国梦强军梦的时代要求，是强军兴军的必由之路，也是决定军队未来的关键一招”，以及“贯彻军委主席负责制，坚决履行新时代人民军队使命任务，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供坚强战略支撑”。我们认为，本届三中全会提到深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标提供有力保障，将为后续军工行业需求端恢复夯实坚定基础，进一步印证我们前期观点，即2024H2-2025H1需求侧有望呈现“点状恢复”到“由点及面” 再至“全面恢复”。 其次，从2024Q2机构配置比例角度看，主动型产品（剔除指数及主题基金）军工行业重仓持股比例2.39%（环比+0.43pct），但仍低配0.53%，且相较2020Q3军工行情全面启动时的持股比例3.49%仍有较大空间；我们认为，在需求端或存在明显修复预期的情况下，当前时点军工板块仍然具备较强配置价值。 最后，估值层面，当前军工行业三年维度市盈率TTM（剔除负值）45倍，且已连续三周呈现提升状态，而历史分位点仅处于13.9