国海证券：钢铁与大宗商品行业周报：海外宏观预期转向，有色金属承压，黑色系受益国内宏观暖风继续提涨

投资要点：海外宏观预期转向，有色金属板块承压下行。11月1日美联储在11月FOMC会议宣布放缓加息步伐，维持联邦基金利率在5.25%—5.5%区间不变，此前涨超5%的美债收益率显著回落，一度跌至4.6%，利率见顶之势带动全球股市普遍回暖。但11月6日当周开始，市场预期开始转向：多位美联储官员释放鹰派信号，在11月9日（本周四）鲍威尔强调通胀仍远高于美联储希望看到的水平，并不排除加息措施。同日美国国债拍卖需求疲软，30年期美国国债收益率从前一天的4.655%攀升至4.8%以上，美元指数也追随美国国债收益率上涨，美国国债流动性继续恶化。在未明确排除进一步加息可能性之时，高利率水平将维持相当长一段时间，抑制经济增长动能。国内方面，国家统计局上月底发布数据，受季节性因素影响，10月份PMI指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点，结束了连续四个月的回升态势，再度跌入枯荣线下。与历史同期相比，10月份PMI指数降幅略有扩大，且各项指标全面有所下滑，其中生产、外需及价格指标降幅较大，表明经济景气水平有所下滑，持续恢复基础仍需进一步巩固。11月9日公布的通胀数据也显示10月份CPI、PPI数据均略