中国银河：建筑材料3月动态报告：基建投资助力需求回升，消费建材零售端改善

核心观点： 水泥：1-2月产量同比减少，基建高增速有望带动后续需求回升。2024年1-2月基础设施建设投资同比增长6.3%，延续2023年较高增速水平。24年在新增专项债发行额度增加叠加万亿超长期特别国债发行作用下，我国基建投资增速有望进一步上行，进而带动后续水泥市场需求的增长。2024年1-2月水泥累计产量1.83亿吨，同比下降1.6%，降幅较2023年全年扩大0.9个百分点。后续来看，3月各省份水泥企业错峰生产陆续结束，熟料供给量逐步增加，水泥企业库存将增长。 玻璃：1-2月产量增加，竣工端疲软，浮法玻璃需求弱势运行。2024年1-2月房屋竣工面积同比减少20.2%，竣工面积同比增速由增转降，地产竣工走弱，浮法玻璃市场需求弱势运行。2024年1-2月平板玻璃累计产量1.62亿重量箱，同比增长7.7%，增幅较2023年全年扩大11.6个百分点。平板玻璃产量增加，叠加下游需求疲软，玻璃企业库存逐步增长，浮法玻璃价格持续走低。 消费建材：企业加大零售渠道拓展，消费建材零售额同比小幅增长。2024年1-2月建筑及装潢材料类零售额同比增长2.1%，同比由降转增，消费建材零售端有所改善。后续随