华西证券：双环传动（002472）-系列点评十五：业绩表现亮眼 机器人关节星辰大海

双环传动(002472)事件概述：公司发布2023Q3业绩预告：2023年Q1-3归母净利预计5.79至5.99亿元，同比+41.3%至46.2%；扣非归母净利预计5.41至5.61亿元，同比+42.73%至+48.01%；分析判断:业绩增势稳健下半年有望持续增长据公告，2023年Q1-3归母净利预计5.79至5.99亿元，同比+41.3%至46.2%；其中2023Q3归母净利预计2.10至2.30亿元，按照业绩中枢计算，同比+38.7%，环比+11.4%。2023Q3扣非归母净利预计2.00至2.20亿元，按照业绩中枢计算同比+42.3%，环比+13.2%，业绩略超我们预期。我们判断Q3利润增长受益于新能源电驱动齿轮持续放量、重卡自动变增长以及机器人精密减速器等多项业务增长及公司持续推动降本增效及管理精细化。据中汽协及乘联会数据，7-8月新能源乘用车销量154.4万辆，同比+28.2%；7-8月乘用车销量437.3万辆，同比+1.7%；我们预计Q3新能源销量238万辆，同比+26.4%，环比+15.0%；乘用车销量665万辆，同比持平，环比+8.0%，驱动主业向上。我们预计，伴随23