中国银河：苏轴股份（430418）-公司点评报告：轴承景气度回暖业绩超预期，海外相对高增

苏轴股份(430418) 事件：公司发布2024年半年度财务报告，2024年上半年公司实现营业收入3.58亿/+17.9%，归母净利润0.74亿/+35%。2024Q2单季度公司实现营业收入1.91亿/+20.1%，环比+14.7%，归母净利润0.41亿/+22.8%，环比+26%。 盈利能力稳步提升，积极布局海外市场。2024年上半年公司实现销售毛利率38.1%/+1.2pct，销售净利率20.7%/+2.5pct，加权ROE10%/+1.4pct。2024Q2单季度公司实现销售毛利率37.7%/+3.2pct，环比-0.7pct，销售净利率21.6%/+0.5pct，环比+1.9pct，加权ROE5.6%/+0.3pct，环比+1.1pct，盈利能力稳步提升。2024年上半年公司期间费用率为13.9%/-0.2pct，其中管理费用率为8.1%/-1.2pct降幅较大，实施全面预算与数字化管理卓有成效。分业务看，2024年上半年公司轴承产品实现营业收入3.15亿/+16.1%，销售毛利率39.7%/+2.2pct，滚动体实现营业收入0.24亿/+41.2%，销售毛利率38.2%/-1