中航证券：非银行业周报（2024年第三期）：IPO节奏有效放缓，保险万能险利率下行

市场表现：本期（2024.1.8-2024.1.12）非银（申万）指数-2.88%，行业排名25/31，券商Ⅱ指数-2.64%，保险Ⅱ指数-3.61%；上证综指-1.61%，深证成指-1.32%，创业板指-0.81%。个股涨跌幅排名前五位：哈投股份（+3.76%）、华林证券（+3.75%）、华金资本（+1.88%）、华创云信（+0.62%）、亚联发展（+0.39%）；个股涨跌幅排名后五位：中国太保（-9.45%）、中金公司（-8.89%）、国联证券（-7.75%）、新华保险（-7.42%）、中信建投（-5.61%）。（注：去除ST及退市股票）核心观点：证券：市场表现方面，本周证券板块下降2.64%，跑输沪深300指数1.29pct，跑输上证综指数1.03pct，当前券商PB估值为1.11倍，位于历史低位。本周A股持续震荡下行，证券板块持续下跌。消息层面，1月12日，证监会召开2024年首场新闻发布会，时隔两年多证监会恢复召开线下新闻发布会。本次发布会证监会就资本市场改革相关事宜进行进一步明确。融资端来看，证监会表示将继续把好IPO入口关，做好逆周期调节工作。根据证监会统计，9-12月I