东吴证券：宋城演艺（300144）-2023年中报点评：Q2业绩大幅修复，核心项目暑期经营向好

宋城演艺(300144)事件：2023年8月25日下午，公司发布2023年半年度公告，2023H1公司实现营收7.41亿元，同比+562.9%；归母净利润扭亏为3.03亿元，去年同期亏损0.29亿元；扣非归母净利润扭亏为2.95亿元。营收、净利润符合预期，盈利能力显著修复。2023Q2公司实现营收5.06亿元，恢复至2019年同期的85.4%，环比+57.0pcts；归母净利润2.42亿元，恢复至2019年同期的58.4%，剔除2019年同期六间房等重组投资收益的影响，Q2恢复至102.9%，环比+86.1pcts；扣非归母净利润扭亏为2.40亿元，恢复至2019年同期93.0%，环比+77.6pcts。营收/归母净利润符合预期，居民出行意愿恢复带动旅游市场显著复苏，公司各景区开园复苏程度较Q1进一步提升。Q2毛利率为69.9%，环比+16.8pcts，销售、管理和财务费用率合计7.7%，环比-9.4pcts。由于景区运营成本较为刚性，毛利率和净利率环比大幅修复。核心项目经营向好，节假日出行带动客流、收入显著修复。节假日旅游景气度高，核心项目经营情况大幅修复。五一期间，丽江千古情和桂林