东吴证券：非银金融行业跟踪周报：继续看好保险股估值修复；期待非银中报较好表现

投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年06月30日-2025年07月04日）非银金融板块各子行业中仅保险行业跑赢沪深300指数。保险行业上涨1.73%，证券行业下跌0.65%，多元金融行业下跌1.32%，非银金融整体上涨0.03%，沪深300指数上涨1.54%。 证券：交易量同比大幅提升；IPO市场温和复苏。1）7月交易量同比大幅提升。截至7月4日，7月日均股基交易额为16283亿元，较上年7月上涨114.75%，较上月增长6.26%。截至7月3日，两融余额18591亿元，同比提升26.12%，较年初下降0.29%。截至7月04日，7月IPO发行1家，募集资金8.40亿元。2）2025上半年新股发行节奏温和回升，共计24家券商发行IPO项目。2025年上半年证券行业共发行48家IPO，募资总额为357.90亿元，同比增长20.49%。从IPO受理量的变化情况来看，2025H1共有175家企业A股IPO获受理，同比增幅达447%。3）创业板明确“轻资产、高研发投入”认定标准。6月30日，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入