信达证券：快递行业3月经营数据分析：一季度行业件量同比+25%，看好行业量质双升

事件：顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递发布]2024年3月经营数据。 单价：竞争秩序稳定，价格维稳 1）圆通：3月快递票单价2.36元，环比下降0.17元（-6.7%），同比下降0.10元（-4.1%）；一季度快递票单价2.43元，环比提升0.01元（+0.3%），同比下降0.13元（-4.9%）。 2）韵达：3月快递票单价2.08元，环比下降0.21元（-9.2%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快递票单价2.20元，环比下降0.10元（-4.4%），同比下降0.42元（-15.9%）。主要是23年6月起公司调整平台件结算规则，部分影响单票收入和单票成本同时小幅下降，但不影响单票毛利。 3）申通：3月快递票单价2.10元，环比下降0.15元（-6.7%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快递票单价2.17元，环比持平（+0.2%），同比下降0.31元（-12.4%）。 4）顺丰：3月速运物流票单价15.66元，环比下降3.8%，不含丰网同比下降5.3%。 核心总结：一季度电商快递价格环比整体维稳，或初步验证竞争秩序稳定。此外顺丰方面，剥离丰网、回归直营有望